全球市场风云变幻：美联储降息预期再起，黄金再创新高

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上周国际市场风云变幻，美联储降息25个基点疑云再起，黄金再创历史新高。美股表现强劲，道指周涨2.60%，纳指周涨5.95%，标普500指数周涨4.02%。欧洲三大股指全线走高，英国富时100指数周涨1.12%，德国DAX 30指数周涨2.17%，法国CAC 40指数周涨1.54%。

本周，全球投资者将迎来一系列重要事件，包括美联储政策转向悬念揭晓、英国、日本央行议息会议，以及印尼、巴西、南非等新兴经济体央行议息会议。 这些事件将深刻影响全球金融市场走势，投资者需密切关注。

美联储降息预期再起：宽松周期即将开启？

自7月美国就业报告引发对经济衰退的担忧以来，美联储9月议息会议一直存在悬念。美国8月份的CPI数据显示，核心通胀有所反弹，降息50个基点概率一度降至15%左右。然而，前纽约联储主席杜德利发声以及多家媒体报道称本次会议的决定将是一个艰难的决定，降息50个基点的概率回升至40%以上。

除了利率决议本身外，美联储更新版点阵图和经济预测将成为本月会议的焦点。 美联储主席鲍威尔上月在杰克逊霍尔发表演讲时称，他们不会容忍劳动力市场的进一步疲软，随后投资者将目光锁定在与就业相关的数据上，任何疲软迹象都可能加剧利率宽松的定价。

数据方面，8月零售销售将成为经济韧性的重要参考。 其他值得关注的指标还包括上月工业生产和产能利用率，新屋开工和建筑许可证以及成屋销售数据等。

本周值得关注的企业包括通用磨坊、联合快递、Lennar、FactSet等。

黄金再创新高：美联储降息预期推动资金流入

国际金价创历史新高，美联储即将降息的乐观情绪推动了资金流入和美元下跌。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货合约周涨3.31%，报2608.4美元/盎司。

与此同时，其他主要央行的货币宽松政策和美国大选的紧张局势推动了机构将金价目标上调至3000美元的里程碑。 Kitco Metals高级市场分析师维科夫（Jim Wyckoff）表示，随着欧洲央行下调主要利率，美联储“驯服”美国通胀数据，政策环境一致支持黄金和白银市场。

德国商业银行认为，市场仍预计美联储将在年底前降息约100个基点，也就是说，由于对未来几个月大幅降息的预期，金价可能会继续走高。

国际油价探底回升：飓风扰乱产量，需求前景担忧依然存在

国际油价探底回升，此前飓风弗朗辛扰乱了墨西哥湾的产量，不过外界对需求前景的担忧依然存在。WTI原油近月合约周涨1.45%，报68.65美元/桶，布伦特原油近月合约周涨0.77%，报71.61美元/桶。

美国农业部统计数据显示，由于飓风，上周墨西哥湾地区41.74%的石油产量和53.32%的天然气产量被关闭。 SPI资产管理公司管理合伙人因尼斯（Stephen Innes）在一份报告中表示：“飓风弗朗辛已经关闭了墨西哥湾约67万桶/日的产量，尽管对需求前景的担忧持续存在，但原油价格仍受到飓风冲击。”

国际能源署IEA市场月报警告称，全球需求正在降温，而由石油输出国组织及其盟友组成的OPEC+以外的原油产量继续增长。 此前OPEC+最近将开始削减部分产量限制的计划推迟了两个月，直到12月。然而，根据国际能源署的数据，预计2024年和2025年非OPEC+的产量将增长150万桶/日。

英国央行或按兵不动：通胀和经济增长放缓

随着通胀和经济增长放缓，欧洲央行上周再次降息，将存款利率下调25个基点至3.50%，但没有为下一步提供实质性线索。欧洲央行季度经济预测显示，今年的经济增长将略低于6月份的预测，而通货膨胀仍要到明年下半年才能恢复到目标水平。

未来政策路径关键的分歧在于政策宽松应该采取多快的行动。 欧洲央行行长拉加德在新闻发布会上表示：“我们没有预先承诺特定的利率路径。”她重申了“数据依赖”的看法，即逐次会议进行决定。

本周英国央行将召开议息会议。 8月该行重新开始了宽松周期，但委员会对未来的降息持谨慎态度。此后数据显示，英国7月和8月的PMI均超出预期，而劳动力市场继续改善。尽管平均收入继续放缓，但比预期更具粘性。更重要的是，英国7月份整体CPI有所反弹，服务业通胀居高不下。投资者将把注意力转向央行未来计划的沟通。

数据方面，英国将公布8月零售销售和通胀月率。 根据英国隔夜指数互换（OIS）的数据，投资者预计在11月和12月的会议上还会再降息25个基点。

常见问题解答

Q1：美联储为什么要降息？

A1： 美联储降息的主要目的在于刺激经济增长，防止经济陷入衰退。当利率下降时，借贷成本降低，企业和个人更容易获得资金，从而增加投资和消费，推动经济增长。

Q2：黄金为什么会上涨？

A2： 黄金通常被视为避险资产，在经济不确定性或通货膨胀加剧时，投资者会将资金转向黄金，以保值。美联储降息预期增强，以及其他主要央行货币宽松政策的实施，都推动了资金流入黄金市场，导致金价上涨。

Q3：国际油价为什么会有波动？

A3： 国际油价受供求关系、地缘政治局势、经济增长预期等因素的影响。飓风弗朗辛扰乱了墨西哥湾的石油产量，导致国际油价上涨。然而，对全球经济增长放缓的担忧，以及OPEC+以外的原油产量增加，也对油价构成压力。

Q4：欧洲央行为什么降息？

A4： 欧洲央行降息是为了应对欧元区经济放缓和通货膨胀下降的趋势。降息可以降低借贷成本，刺激经济活动，并避免欧元区经济陷入衰退。

Q5：英国央行未来会采取什么措施？

A5： 英国央行的未来政策路径将取决于英国经济数据和通货膨胀走势。如果经济数据疲软，通货膨胀持续居高不下，英国央行可能会继续降息。

Q6：投资者应该如何应对当前的市场波动？

A6： 投资者应该保持谨慎，密切关注全球经济形势和主要央行政策动向。在投资决策之前，充分了解风险，并根据自身风险承受能力选择合适的投资组合。

结论

本周全球市场将迎来一系列重大事件，投资者需密切关注美联储政策转向悬念揭晓、英国、日本央行议息会议，以及印尼、巴西、南非等新兴经济体央行议息会议，这些事件将深刻影响全球金融市场走势。

美联储降息预期增强，黄金再创新高，国际油价探底回升，欧洲央行再次降息，英国央行或按兵不动。 投资者需保持冷静，关注市场变化，做出明智的投资决策。